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牛年股市仍處全球金融海嘯中，操作難度很高。法人指出，低本益比、低負債比、高獲利的「雙低一高」概念股，風險性相對較低。

即將於明（1）日接任證交所董事長的薛琦昨（30）日指出，樂見政府推動證交所、櫃買中心、期交所與集保四合一，但他強調不能「為合併而合併」，重蹈二次金改推動銀行整併的覆轍。

證交所董事會昨天通過薛琦與台銀證董事長許仁壽接任董事長與總經理職務，薛琪將在明天上任，許仁壽則因台銀證交接手續尚未完成，上任日期將稍延後。

台股昨（30）日反彈，目前更有宏碁（2353）、中華電（2412）等17檔電子股已領先大盤站上季線，同時法人呈現買超且上半年營收較去年同期成長，投信法人認為，在半年報效應啟動後，這些強勢電子族群有機會肩負引領大盤攻堅使命。

美股大漲，激勵台股昨天跳空開高大漲逾百點，但追價意願不足，漲勢受到壓抑，終場上漲55點，收7,070點。在電子股部分，台積電（2330）、聯電（2303）等權值股表現強勢，光碟片族群則在調漲價格題材下勁揚，近日弱勢的面板股呈現抗跌。

亞洲科技股股價全面走弱，巴黎證券昨（30）日指出，儘管科技股現在已相對便宜，但全球通膨壓力持續不減，族群股價仍有下探風險，點名PC類股表現可望優於大盤，至於太陽能與LED族群後市則較不看好。

巴黎證券台灣區研究部主管陳政隆在最新研究報告中表示，全球通膨問題已開始影響民眾的消費行為，各國央行升息以對抗通膨也可能削弱民眾的購買力，拖累科技產品的市場，需求恐將一路低迷到明年上半年，預期到今年底前，企業的IT支出也將大幅縮減。

從聯電廠長一路做起的孫世偉昨天以執行長身分首度在法說現身，他沉穩應對看不出生嫩，儘管聯電釋出營運結果不如預期，外資對孫世偉的期待，依舊很深。

孫世偉昨日第一次面對外資，分析師認為其表現平穩，外資對聯電董事會改選一事期待很大，認為聯電非常需要改變，在台積電經濟規模增加，和特許受惠IBM技術的雙面夾殺下，聯電市占率連續下滑，外資期待孫世偉能夠運用過去的營運背景，加強R＆D部門的合作，並強化關鍵IDM廠和IC設計廠間的客戶關係，使聯電未來更具競爭力，這也是孫世偉昨日在法說會中不斷強調的重點之一。

聯電法說會下午2點開始，飯店已經補了第三批椅子。聯電執行長孫世偉法說處女秀，吸引大批分析師想一睹新CEO的表現。但在全球不景氣陰影下，這位新任執行長所面臨的不只是滿場的熱鬧，而是更嚴峻的挑戰。

走了六年的產業多頭後，全球景氣從去年底自美國次貸風暴爆發後急轉直下。市場原本對電子業下半年的傳統旺季寄望甚深，但目前各產業龍頭廠商所釋出的最新訊息，從之前的信心滿滿大幅向下、轉趨保守。

台股歷代股王都是走在趨勢上的公司，也受產業波動影響而歷盡興衰，但回顧近年股王興衰歷史，保有走在趨勢上的產業領先地位，顯然比保住股王地位還要重要。

觀察昔日高價股，國泰金股價一度高達1,957元，而昨日收盤價約58.1元，台火歷史高價達1,420元，昨日收盤價只剩10元，過去股價曾經突破千元水位的11檔個股中，包含宏達電、益通、華南金、第一金、彰銀、伍豐、開發金、華園等，現在股價仍在100元以上，僅剩宏達電、益通、伍豐等三家科技股，昔日高價股及股王的風光，對照現在股價表現令人不勝唏噓。

晶華酒店集團股票榮登股王寶座，因員工認股分紅制度而取得股票的晶華員工，並未露出喜悅表情。雖然晶華當上股王，但股價和高點相較，每股仍跌了200多元。

一個月前，晶華股一度曾站上700元大關、榮登股后。當時有些晶華員工賣掉手中持股，但有更多員工看好公司前景，選擇等到當上股王時再賣股票；現在晶華終於當上股王，但股價與當時價格相差了近200元，難怪員工高興不起來。

台股股王輪到傳統產業出頭天。晶華飯店昨（30）日一路長攻，打敗品牌手機廠宏達電躍居新股王，收盤價505元，這是金融股以外，傳產股十多年來罕見榮登股王。

對於榮登股王寶座，台北晶華酒店低調回應說，晶華只是抗跌性較佳，而抗跌性佳則要歸功於投資人相當看好台灣觀光產業。外資對晶華更為支持，目前對晶華持股率達37.51%，且他們都是長期持有。

台股昨（18）日止跌回穩，在總統大選逼近下維持震盪盤勢，觀察現階段上市櫃個股中，計有25檔股價刷新今年新高，但也有32檔反向創下今年新低，以遠雄港（5607）漲幅159%居冠，飛雅（5207）跌幅87%最深。

大展證券總經理陳政元表示，台股在總統大選前持續震盪，預期美國聯準會此次的降息幅度，及美股對於降息的反應，將是觀察重點，短期內台股仍將是個股表現為主，強者恆強、弱者恆弱，而大盤若能守穩8,000點，將有機會向上盤堅。

日前證交所才針對高盛證券報告開罰，引發市場關注；外資券商巴黎證券昨日也對台灣的總統選情發布預測報告。證交所副總經理朱士廷昨天強調，外資若違反條例、有投資人檢舉，證交所才會開鍘，並非全面禁止外資券商看衰台股。

巴黎證台灣區研究部主管陳政隆在報告中指出，假使國民黨勝選，資產和內需族群將有大漲行情可期；但若選舉結果由民進黨「逆轉勝」，民進黨逐步開放的政策，可能導致傳產、中概類股表現遜於大盤。在市場不確定性仍高的當下，巴黎證建議投資人近期降低非電子類股持股比重。

八家被動元件廠陸續公布去年股利政策，普遍配出高比率的現金股利，若對照昨（18）日收盤價，包括旺詮（2437）、日電貿（3090）、禾伸堂（3026）、乾坤（2452）、鈞寶（6155）及聚鼎（6224）等六家現金殖利率均有6%以上。

投信法人表示，被動元件廠去年每股獲利表現不錯，至少有九家每股純益超過3元，每股獲利最高的為上游廠雷科（6207），每股稅前盈餘6元。雷科目前尚未公布股利，但內部規畫可能在4元左右，內含現金股利3.5元和股票股利0.5元。

DisplaySearch副總裁謝勤益昨（18）日表示3月下旬面板價格跌幅縮小至2、3美元，預期4月部分液晶監視器面板價格將開始上漲，漲幅在2、3美元，開啟今年面板漲價行情，筆記型電腦（NB）面板也將在監視器面板開始上漲後落底，至於液晶電視面板價格，則持續小幅下滑。

謝勤益表示，包括15吋寬、19吋寬與20吋寬螢幕等監視器面板，4月將開始漲價，主要是下游廠商開始備貨，加上供應吃緊，漲幅在2、3美元左右，這也是面板價格自去年11月開始下跌以來的首次漲價。

台股選前出現外資丟、本土資金撿的「土洋對作」局面。外資選前獲利了結，法人普遍不看壞，認為將可醞藏選後加碼力道，本土自營投信法人、散戶、政府基金選前有志一同團結加碼，押寶、護盤意味十足，抵銷了外資賣超對台股帶來的壓力。

國際股市近來雖然受到美國次貸風暴衝擊，出現震盪走勢，再加上距離總統大選腳步日益接近，選前台股出現緊繃局面，外資賣超台股持續擴大。不過，昨（18）日台股卻能由黑翻紅，並再度站穩8,000點大關，顯示市場有本土買盤力道支撐。

原先預計在3月底投入台股的舊制勞退基金300億元資金，首次提前半個月在本周一撥款，代操業者透露，近日台股大盤跌破8,000點已進場建立基本持股。投信業者認為，政府基金在總統大選前火速放行勞退基金入市，作多意味濃厚。

從2月26日到昨天為止，外資共賣超台股239 億元，投信及自營商卻逆勢買超62億元，政府基金自營部位也增加數十億元，加上提前撥款300億元，本土性資金展開全面總動員，對抗外資沈動賣壓，有意逆勢撐住台股在8,000點之上。

總統大選倒數計時，中共國務院總理溫家寶昨（18）日釋出儘快進行兩岸三通的談話，加上行政院今天可能通過擴大觀光小三通，觀光、運輸、營建等「兩岸交流概念」族群昨天受激勵大漲。法人認為，運輸等新中概股選後仍有行情可期。

台股昨天仍然籠罩在美股走勢不穩的陰霾，但溫家寶發表談話，且市場傳出擴大小三通的傳聞後，兩岸概念股受激勵升溫，並帶動指數向上攀高，終場漲52點，收在8,057 點，成交量1,022億元。

新台幣升值，航空業者購油成本下滑，加上大陸官方針對三通直航再釋善意，行政院又傾向「擴大小三通」，航空雙雄華航（2610）、長榮航（2618）昨（18）日在本土法人資金力拱下，尾盤爆量直奔漲停板，激勵航運類股全面走高。

華航昨天居投信法人買超第一名，加碼7,700餘張，長榮航空加碼5,600餘張，排名第四，相較於上周外資法人大幅調節華航及長榮航持股的動作，土洋似有在直航受惠股對作的情況。華航、長榮航及榮運 (2607)昨天最後一筆交易均爆出數千張的大量，顯示市場有特定買盤進場拉抬。

營建業因內需概念股當紅，看好股價正值高點時機，多家營建公司搶募資，包括和旺建設（5505）、興富發建設（2542）均申請發行有擔保可轉換公司債募集資金。不過，和旺建設因募資理由不夠充分，昨（18 ）日被證期局打回票。

興富發建設日前向證期局申請發行有擔保可轉換公司債共15 億元，由永豐金證券擔任承銷商，若審核無問題，預計4月8日生效。今年以來，總計有七家上市櫃與興櫃公司，向證期局申請增資，並多數集中在本月提出。