未上市/理財致富網0938274983

受到選前不確定性及逢高獲利了結影響，台股上周跌了370點，三大法人齊賣超達497億元。美股上周五收盤重跌194點，預期將衝擊今（17）日台股開盤。法人建議，現階段以保守操作為宜，可留意除權息題材，以及股價低估的電子股。

法人表示，四年前選後隔天台股即重挫455點，為避免承受不確定因素的風險，市場上周觀望，造成拉回量縮。不過抱持提前進場布局的多方力量仍在，預期本周是震盪的盤整格局，指數在8,000至8500點間來回。

總統選舉周六（22日）登場，由於藍綠聲勢拉近、選舉氣氛不明，台股近期成交量能萎縮，美股上周五又重挫，加深台股本周壓力。分析師指出，大盤技術線型正糾集在月線與季線之間，選前台股將在8,000點上下震盪，本周日成交量還會再縮小，多空將等待選後變盤對決。

台新投信總經理沈文成表示，台股最近震盪洗盤，法人動態趨緩，多頭尚待營造，主流股未出現前，投資人通常會持觀望態度。他提醒，選舉行情在兩岸情勢尚待撥雲見日前，應以平常心看待。

證交所與元大證券舉辦法說會後，櫃買中心為促進機構投資法人對櫃買市場特色產業瞭解，將於4月17日、4月24日及5月8日舉辦三場「上櫃公司法人投資說明會」。會議中將介紹櫃買市場具特色產業，包括綠色能源、遊戲博弈及生技醫療，就公司財務業務狀況向投資法人報告。

櫃買中心副總寧國輝表示，「特色產業法說會」將邀請綠色能源、遊戲博弈及生技醫療產業共12家具特色的上櫃公司參與；同時邀請國內知名產業專家對各產業概況及未來展望進行說明。未來將會持續對具有特色的上櫃公司辦理類似活動。

台股選前進入倒數計時，有過前兩次抱股過總統大選，卻抱到炸彈的慘痛經驗，市場投資人掀起「棄賭效應」，不再押寶誰當選，而是獲利了結，先到場外觀戰再說。

藍綠選情趨於緊繃，上周台股指數合計下跌三百六十九點，以八千一百六十一點三九點收市，市場宛若驚弓之鳥，主力的外資法人上周只買超一天，其他四天日日賣超逾百億新台幣，「選前下車」的操作策略成為法人圈的默契。

台股開盤挫逾百點後，再由電子股率先下殺，大跌逾200點，指數失守8000點關卡，展望選前一周，法人表示，在國際情勢未明朗前，本周還是觀望為宜，但預期選後仍有行情，可擇優股逢低小幅佈局。

摩根富林明投信投資組合經理何銘銓表示，大選進入倒數計時，預期本周會受到政治雜音頻傳的影響，加深投資人退場觀望決心，若攻年線未果再度壓回，電子股又沒起色，選前大盤走勢仍以區間震盪為主。但以過去經驗來看，選舉前後不論哪個政黨勝選，有正報酬率的機會高達七成五，投資人可樂觀正面看待選舉行情，適時逢低佈局。

上周末意外傳出主管機關到高盛證券查核其日前分析總統大選結果對台股影響的投資報告，除了令外資圈相當詫異外，是否會引發「寒蟬效應」已引起市場關注。

證交所一方面大力向外資招商、辦超級法說會，以營造資金行情的想像題材，另一方面又在選前大動作「請喝咖啡」開始查核外資報告的首例，讓投資人丈二金剛摸不著頭緒，也難免予人選前政治面操作的不當聯想。

證期局昨（11）日公布1月底董監事持股不足的上市櫃公司名單。其中上市公司中，包括旺宏電子、統懋半導體、花仙子、萬泰商銀等，共十家企業董監持股不足法定成數，到2月底止，僅有中華票券與瀚宇彩晶兩家補足持股。

在上櫃公司部分，到2月底止，有建台水泥、網路家庭、鴻松精密、曜越科技、德士通科技等十餘家企業董監持股仍不足。

新台幣強勁升值，麥格理證券昨（11）日點名包括半導體產業的晶圓代工與IC封測、原物料、以及金融業的銀行與壽險業五大產業，受影響較大。塑化、鋼鐵等大宗原物料族群由於進出口皆以美元計價，加上避險策略相對受限，營收與獲利衝擊最明顯。

麥格理證券傳統產業分析師韋思高（Scott Weaver）指出，原物料產業多以美元計價，當產品在國內銷售、售價換回新台幣時，企業營收也隨新台幣升值而減少；加上原物料業者的避險操作相對受限，因此受升值影響較大。

IC設計公司聯發科（2454）、瑞昱（2379）、松翰（5471）、揚智（3041）等揮別2月魔咒，3月營收可望回升，其中松翰、揚智3月營收月成長率高達60%，較上月明顯回升，聯發科、瑞昱3月營收則以達到1月水準為目標。

IC設計公司由於2月工作天數少，加上部分公司受到雪災衝擊，2月營收普遍較上月下滑兩成以上；消費性IC設計公司松翰由於手機微控制器及遊戲機微控制器均打入一線大廠，加上麥當勞玩具訂單3月開始出貨，3月營收月成長率60%，第二季營收季成長率四成。

台股資金狂潮蓄勢待發，法人指出，新台幣近期升值勢如破竹，近年拚命外流的台資可望出現「鮭魚返鄉潮」效應，使台股資金有源源不絕的挹注力道，並成為未來幾年真正啟動資金行情的重要動能。

證券專家認為，真正的資金大行情還未來到，本波資金回流，除了外資會隨勢調整，由於台美利差縮小、大陸投資優勢消退、開放陸資來台以及新台幣升值，都會吸引海外資金回流。

資產股昨大演反攻行情，外資對優質資產、傳產股仍有信心，認為不管大選結果如何，基本面都還有上漲空間。瑞信證券傳產分析師葉昌明調高台肥（1722）目標價至145.9元；摩根大通傳產分析師賴以哲也認為，台肥、宏普（2536） 和台泥（1101）等，是目前最看好的三檔資產股。

市場擔心選前大漲過一波的營建、資產、觀光等內需股，在總統大選前後將面臨獲利了結賣壓。不過，外資仍然對這些題材信心滿滿。賴以哲指出，與其猜測總統大選誰輸誰贏，不如選擇基本面良好穩健的傳產股，不管選舉結果如何，都還有向上漲升的空間。

台股昨天隨亞股反彈、開低走高，終場上揚82點，收在8381點，站上月線。

外資連兩日賣超逾百億，賣超標的集中在金融與面板產業，選前下車意味濃厚。

台股昨（11）日跌深反彈，指數再度進逼8,400點關卡；投信季底作帳行情加溫，若從籌碼面來看，投信加碼個股，因具備「作帳行情」概念，籌碼擁有集中優勢，股價表現可期。

台新投信總經理沈文成表示，台股量縮反彈，部分個股則因投信季底的作帳行情啟動，持續扮演震盪盤堅的指標。第一季獲利佳、具題材且股本較小的族群股價仍具支撐，大盤短線可望向8,500點邁進。

根據「摩根富林明台灣投資人信心指數」中顯示，全球股市回檔已久，也讓台灣投資人近來首度出現「賠錢者多於賺錢者」的態勢。投資人檢視過去半年賺賠與否，僅35.8%表示賺錢，表示賠錢者比例卻達42.6%，這也是調查以來賺錢比例最低、賠錢比例最高之紀錄。

進一步觀察投資區域對整體賺賠比之影響，差異最大主要來自海外市場投資人賠錢的比例大幅增加到30.8%，增幅超過一倍。不過從賺賠比例來看，投資海外市場者賺錢者比例仍有49.2%，賠錢者30.8%，仍優於台股投資僅24.7%賺錢，卻有59.1%賠錢的情況。

「摩根富林明台灣投資人信心指數」最新調查，3月份台灣投資人信心指數為19.4，較前次大幅上升15.2個基準點，增幅達14.6%，創調查以來新高紀錄，這也是自去年9月份逐次下滑以來，首度止跌回升。而與台灣未來信心直接相關的「台灣整體政治環境與兩岸關係」、「台灣整體投資市場環境與氣氛」、「台灣經濟景氣」、「台灣股市指數」等四項指標均大升一成以上，顯示台灣投資人對未來半年的政經環境頗具信心。

觀察此次調查組成指數的六大指標多數上揚，其中「台灣整體政治環境與兩岸關係」與「台灣整體投資市場環境與氣氛」雙創調查新高，與前期相較，升幅達42.8%，居六大指標之冠。

股市近期重心仍在資產股，但離季報及年報公布時間愈來愈近，部分法人已開始將注意力轉到業績股。法人說，股本在50億元到100億元間的中型股，若股價淨值比低於兩倍，可視為高通貨膨漲環境下的「物廉價美」股，有可能演出「醜小鴨變天鵝」的戲碼。

台股受美股下挫影響而開低震盪，盤中新台幣兌美元匯率由貶轉升，激勵資產、傳產、金融走揚，電子族群也回穩，推升指數走高翻紅，終場上漲82點，以全場最高點8,381點收盤，成交值1,270億元。

隨產業結構丕變、競爭日益激烈，近來各產業合併消息頻傳，合併題材也連帶引導股價走勢與市場買盤；觀察近來的合併案中，個股股價在消息傳出前後的波動也相對劇烈，顯示合併題材的確存有套利空間。

投信法人指出，一般來說，如果企業認為可以用手中籌碼去收購其他企業、合併其他企業或積極重整，都代表一種相當正面的訊息，表示它們從目前股價水準或現有競爭環境中，可以找到投資價值，相對也將獲得市場青睞。

DRAM市場需求疲弱不振，3月上旬合約價再度下滑3%到3.5%，與市場預期持平開出有些落差，投信法人認為，目前氣氛仍然悲觀，加上新台幣升值風險，DRAM廠首季虧損恐成定局。

至於DRAM現貨價，上周五也持續在低檔徘徊，主流規格DDRⅡ512MB ETT（有效測試顆粒）報0.84美元、下滑0.7%，1GB規格報1.69美元，與前一交易日持平作收。統計近一個月來，DDRⅡ512MB ETT跌幅已達二成，品牌顆粒也有10%到15%的跌幅。

短短半個多月，從鴻海（2317）宣布收購美國EMS大廠Sanmina-SCI的部分電腦資產設備；類比IC設計廠致新（8081）敲定與圓創（3298）合併；宏碁（2353）併購倚天（2432）；IC通路龍頭大聯大（3702）也合併興櫃通路商凱悌。投信法人認為，科技業密集傳出併購喜訊，應代表科技業景氣已從谷底爬升。

鴻海上月底宣布取得美國第四大EMS廠Sanmina-SCI位於美國、匈牙利與墨西哥的部分電腦資產設備，市場預料鴻海可藉此順勢取得IBM和惠普（HP）的伺服器代工訂單，提升在伺服器代工市場的占有率。並拉開與競爭對手偉創力（Flextronic）的差距。