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聯準會看衰上半年景氣，加上財報周即將開跑，市場投資人觀望，美股上周依舊挫跌。展望本周，觀察指標需要留意經濟數據，包括物價相關指數即將登場，且重量級企業財報發布，預料美股將會較為震盪。 未來一周有多項經濟數據公布，其中，房屋市場方面有4月NAHB房屋市場指數和3月新屋開工，物價相關指數也即將登場，3月份消費者和生產者物價指數可能會對4月底的聯準會利率決策有所影響，需密切關注。另外，3月零售銷售、工業生產和領先指標也值得留意，觀察景氣減緩在美國各個層面的影響。 美國超級財報周將於未來一周登場，史坦普500 指數中有69家成份股將公佈財報，產業別涵蓋金融股(花旗集團、摩根大通銀行、貝爾史坦證券、美林證券)，科技(英特爾、IBM、超微、Google)，以及傳產(可口可樂、開拓重工、漢威聯合)，均為各產業龍頭代表，對國際股市盤面影響動見觀瞻。根據彭博資訊預估，史坦普500指數第一季獲利預估衰退11.3%，其中金融與消費耐久財是拖累獲利的兩大元兇，其餘類股預估仍可維持正成長。 富蘭克林證券投顧認為，美國經濟衰退似乎已經從疑問句，變成了肯定句。在過去的一兩周內，各家紛紛調降美國今年的經濟成長率，聯準會3月18日會議紀錄預期美國上半年景氣恐將萎縮、國際貨幣基金下調美國經濟成長率至0.5%、美國權威機構全國經濟研究局主席馬丁‧費爾德斯坦個人認為美國經濟已於去年12月或今年1月開始陷入衰退，而根據彭博資訊4月9日預測，經濟衰退機率預測的中位數也高達7成左右，伴隨著一些令人不安的財測報告，美股近期是不乏利空的，惟美股已有利空出盡的可能。 近年來美元雖然趨向貶值，但外國持有美國股票比重，卻從200年的8%每年穩定成長，至2007年底已來到17%左右，顯示美國股票還是深受國際投資人青睞。由歷史經驗觀察，當走到衰退中期，美股即會觸底回升，因此若要等到衰退結束後方始投資，事實上是會錯過一大段行情的，趁著近期低檔逢低佈局，才能掌握日後景氣回升的走勢。 以過去四次衰退經驗，從指數底部到衰退結束期間，表現最佳的為金融和科技類股，金融股受次等級房貸風暴影響的程度是否結束尚未可知，但佈局科技股可能就相對較為安全，以英特爾為例，其海外營收就占總營收高達七成六，在目前海外需求強勁的當下，顯得相對有利，而科技類股像這樣的企業也為數不少，待投資氣氛轉佳，可望有亮麗表現。另外，生技類股就過往經驗，第一季往往表現不佳，今年走勢亦然，生技股受到近期跌深，且掌握長線題材下，投資人不妨定期定額方式進場，以掌握日後旺季行情。 |
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