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美林證券環太平洋區半導體研究首席分析師何浩銘（Daniel Heyler）昨（18）日在美林「台灣產業暨科技高峰論壇」中表示，科技景氣將在第二季落底，科技股的股價修正雖已大半反應市場對美國經濟的疑慮，但目前科技股仍未走出谷底，要等美國經濟回穩後才是好買點。 美林證券舉辦台灣暨科技論壇，論壇首日沒有分析師預期首季結束前科技股將全面轉好。何浩銘指出，除了投資人已知道新興市場需求強勁有利科技產業外，科技股要真正走出谷底，必須等盈餘回升、庫存天數比之前更低，還有美國經濟情況穩定後，才是較好的買點。 美林駐南韓半導體產業分析師禹東濟 （Simon Dong-Je Woo）則表示，面板業的情形比市場預期的還要好，根據美林周一參訪三星的結果發現，目前LG、三星等的面板廠毛利率都有20%以上。但DRAM場就完全相反，幾乎都賠錢，毛利率可能是負的15%以上。禹東濟認為DRAM景氣要好轉，至少還要一、兩年。 不僅DRAM，在個人電腦部分，美林的看法也比市場一般看法悲觀許多。美林下游硬體分析師曾省吾預估，今年第一季的個人電腦出貨量季減率將高達14%，低於摩根大通和麥格理預估的下滑10%，並認為第二季頂多持平或上揚一點，至於全年個人電腦的出貨量，將恐不及10%。 在操作方面，何浩銘認為一些半導體個股可以逢低買進，但是在下游類股上，曾省吾則認為，在全球還籠罩在美國經濟衰退、消費力減弱的陰影之下，投資人很難下手去買下游硬體個股，今年長波段的漲幅還難以見到，恐將都是波段間的操作。 |
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